交易汇总能预测行业走势吗？
概述
本文翻译自GuruFocus.com，原文最初发布于2010年。翻译时做了一定修改，以符合最新情况。原文链接：https://www.gurufocus.com/news/100011/guru-insider-research-iii-can-aggregated-insider-trading-activities-predict-the-market-of-different-sectors
这是我们内部人交易研究系列的第三篇。我们已经发现，内部交易汇总可以用于帮助投资者在市场崩溃期间找到底部。这一篇中，我们要回答的问题是，一个行业的整体内部交易活动能否预测这个行业的未来市场回报？
在第二篇文章中，我们发现内部人作为一个整体不仅是聪明的卖家，也是买家。内部人买入与内部人卖出的比率可以作为市场底部的良好指标。在这篇文章中，我们想说明这个结论也可以适用于行业。
我们研究了不同行业内的内部交易汇总，并与相应行业的ETF进行比较。以下是行业和相应的ETF。
如大盘所示，不同板块的聚合买入与卖出的比率显示，这一比率也可以预测板块的收益。这些是2004年到2010年的比率和相应的行业ETF。（下图分别显示价值大师2010年的原始研究、更新到2022年9月的美股内部人买入/卖出比，以及价值大师收录的A股相似指数2006-2022年9月的内部人买入/卖出比。A股相似指数可能缺失。）
能源行业：
价值大师未收录A股相似指数。
基础材料行业：
A股采矿指数：
工业：
A股制造指数：
消费品：
A股批零指数：
医疗保健：
A股300医药：
消费服务：
价值大师未收录A股相似指数。
电信：
价值大师未收录A股相似指数。
公用事业：
A股水电指数：
金融：
A股金融指数：
科技：
A股IT指数：
对美股而言，内部人的整体买入卖出比确实反映了他们对未来行业回报的信心。并且，该比率在市场相对底部达到最大。对A股的部分行业，这一比率的底部效应则没有那么显著。
您可以通过“内部交易-交易趋势”功能查看这些数据。
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